Casi el 50% de los inversores elige los ETF para largo plazo

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Casi el 50% de los inversores elige los ETF para invertir a largo plazo

En 3 años los fondos supondrán alrededor del 40% de las carteras de inversión

Según las estimaciones realizadas por la financiera JPMorgan en tres años los ETF supondrán alrededor del 40% de las carteras de inversión.

Los ETF de bolsa continúan siendo los preferidos del público, pero se prevé que los fondos de renta fija crezcan más a futuro.

Glosario del contenido del artículo:

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Los ETF son una tendencia al alza

En la actualidad los fondos de inversión cotizados (ETF) representan el 29% de las carteras de los inversores a nivel mundial, lo que significa una subida respecto al 22% registrado en 2020.

Por tanto, el estudio de JPMorgan refleja que a medio plazo hemos tenido un incremento significativo de inversores que han optado por incluir ETF en sus carteras de inversión.

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Los fondos cotizados son una tendencia al alza, y de hecho se prevé que en un par o tres años alrededor del 40% de los inversores apuesten por incluir ETF en sus carteras. De hecho son muchos los que recurren a estos fondos cotizados para obtener rendimientos a largo plazo.

Asignación de los ETF en la cartera según la región

Aunque el estudio de JPMorgan ha revelado una tendencia al alza de los ETF que continuará incrementándose de manera significativa a lo largo de los próximos años, también conviene resaltar que no en todas las regiones la asignación de los fondos en la cartera de inversión es la misma.

Cómo es lógico, en cada región le dan una importancia dentro del portafolio.

Dependiendo de la región, los fondos de inversión cotizados tienen más presencia en unas carteras que en otras. Por lo pronto, Estados Unidos estaría en cabeza, pues los ETF representan a día de hoy el 41% de las carteras de inversión, y si la dinámica continúa así probablemente en un par o tres años podría representar el 54% de las carteras.

En Latinoamérica los ETF representan el 35% de las carteras, un porcentaje por encima de otras regiones cómo EMEA con un 25% y Asia Pacífico con un 23% de representación. Para los próximos dos o tres años se prevé un incremento de hasta el 43% en Latinoamérica y hasta el 34% y 33% en EMEA y Asia Pacífico respectivamente.

Tal y como expresó Bryon Lake, director de ETF Internacionales de JPMorgan: ‘Los inversores tienen cada vez más conocimientos sobre los ETF y deciden incluir en sus carteras este vehículo que ofrece una serie de ventajas únicas’.

Con los ETF de gestión activa los inversores pueden beneficiarse de múltiples ventajas, cómo la negociación intradía, control de precios en tiempo real, 100% transparencia y liquidez diaria.

Los ETF tienen menos comisiones, son más flexibles y 100% transparentes

Cómo decíamos, los inversores están cada vez más interesados por incluir fondos de inversión cotizados en sus carteras. Y es que los ETF son importantes tanto en una cartera de gestión pasiva cómo útiles para inversores que disfruten de una gestión activa de su cartera.

Continuando con las ventajas de los fondos de inversión cotizados, destacaremos qué el 83% de los encuestados sobre fondos de inversión coincidieron en que los ETF tienen menos comisiones y gastos. Por otro lado un 65% destacó la flexibilidad de la negociación y el 40% resaltó la transparencia en las posiciones.

Asimismo, como comentamos al inicio no en todas las regiones se les da la misma asignación en las carteras, ni la misma importancia.

En relación a las comisiones y gastos, el 80% de los encuestados en Estados Unido destacó el control de costes cómo el objetivo principal, mientras que en Asia Pacífico sólo lo destacaron un 38% de los encuestados.

Los ETF de renta variable siguen siendo los preferidos

Los fondos de inversión cotizados de renta variable siguen siendo a día de hoy los preferidos de los inversores. Según refleja el estudio los ETF de renta variable continúan siendo el tipo de activo más demandado tanto por inversores profesionales cómo por sus clientes.

Dentro de lo que es la asignación en la cartera de inversión hablamos de una cuota del 55% del portafolio. Sin embargo, tal y como explican los más expertos los ETF de renta fija, alternativos y de multiactivo serán los que más popularidad ganen – y atraerán más capital- en los próximos dos o tres años.

Hace tiempo los inversores que apostaban por incluir esta clase de activos en sus carteras lo hacían orientados a una exposición a la renta variable. Pero, con los años y a medida que se ha ido desarrollando el mercado, los ETF también han evolucionado y por eso en la actualidad tenemos inversores que apostan por los ETF de renta fija con las mismas ganas e interés.

En cuanto a la temporalidad de las inversiones actualmente la mayoría afirma que incluyen fondos cotizados con vistas al largo plazo, pero también hay quienes los utilizan a corto plazo.

Del total de encuestados sobre fondos de inversión cotizados alrededor del 50% afirma que utiliza los ETF para invertir a largo plazo, mientras que el 35% los elige para invertir a corto.

Goldman Sachs estrena la versión europea de su ETF más popular

Si hablamos de ETF en Europa es interesante anunciar el lanzamiento del negocio de ETF de Goldman Sachs en Europa. Se trata del primer ETF que sale al mercado europeo, el Goldman Sachs ActiveBeta US.Cig Large Cap Equity UCITS y que viene a ser cómo la versión europea del ETF más popular de la gestora en el mercado estadounidense.

Este fondo cotizado es hasta la fecha el multi-factor equity más grande a nivel mundial y tiene un volumen de activos bajo gestión de 6.500 millones de dólares estadounidenses.

Se trata de un fondo qué está diseñado para facilitar un mejor perfil de rentabilidad y riesgo durante un ciclo completo de inversión en relación a la capitalización de los índices de los mercados tradicionales.

Esta versión europea se estrenó ayer, 26 de septiembre, en la Bolsa de Londres. Aunque se prevé que en el futuro pueda cotizar en varias bolsas por toda Europa.

¿Cómo operar con opciones binarias sobre acciones?

En los tiempos que corren muchos buscamos alternativas para generar unos ingresos extra, haciendo que nuestro capital aumente, aunque sea a nivel moderado. Hay muchas opciones para elegir, y evidentemente algunas son más rentables que otras.

Quizás te estés planteando en este momento invertir en el mercado de valores, pero no terminas de decidirte por la dificultad que supone invertir en acciones. Sin embargo, no todo se reduce a La Bolsa.

Glosario del contenido del artículo:

Precisamente en este momento, con todos los nuevos productos que encontrarás en el mercado, es cada vez más fácil acceder a instrumentos de inversión aptos prácticamente para todos los públicos. En este caso no importará si tienes experiencia o sí estás empezando, porque hay productos de inversión muy sencillos. Eso sí, puede llegar a ser algo sencillo sí te implicas en la etapa de aprendizaje y te molestas en conocer sobre el producto.

Sí has pensado alguna vez en invertir en acciones no tienes por qué negociar en los parqués. Hay otras alternativas, cómo el trading con opciones binarias, que es de lo que te hablaremos aquí hoy. Las opciones binarias son uno de los recursos más utilizados en las carteras de inversión de muchos traders por muchas razones.

¿Por qué operar opciones binarias?

Entre los motivos más comunes deberíamos destacar la selección de activos para operar, y la alta rentabilidad que nos devuelven las inversiones. En las opciones binarias el objetivo es predecir correctamente la dirección de los precios, ni más ni menos.

A decir verdad, esto hace que su operativa sea sencilla, y que con el análisis adecuado de los activos podamos acertar en las decisiones que tomemos tanto a la hora de escoger activo cómo para ejecutar las órdenes de compra o de venta que correspondan en cada momento.

Una de las ventajas es que los porcentajes de rendimiento de las operaciones están predefinidos. Esto quiere decir que cuando vas a iniciar una operación puedes ver el beneficio de retorno que obtendrás en caso de acierto. Por tanto, el comercio con opciones nos da mucha información que podemos utilizar para desarrollar con más éxito nuestra estrategia.

Al saber cuánto vamos a ganar entonces podremos determinar sí nos conviene arriesgar más o menos capital. Cómo sabrás, la gestión del capital es muy importante para disfrutar de un portafolio con inversiones equilibradas, así que toda la información a la que podamos acceder nos será de mucha ayuda para tener una buena cartera de inversión.

¿Cómo funcionan las opciones sobre acciones?

Las opciones binarias, en general, son un instrumento financiero que nos permite generar beneficios negociando con los precios de una selección de activos. Se trata de un producto derivado a través del cual podremos ganar dinero sí acertamos la dirección de las tendencias.

Hay muchas plataformas para operar con opciones binarias, y la selección de activos disponible incluye pares de divisas, índices bursátiles, materias primas y acciones.

Y es precisamente esto último lo que nos interesa. La posibilidad de invertir en acciones sin necesidad de adquirir ningún tipo de título. Con las opciones binarias no nos hará falta comprar o vender los valores en cuestión, pues lo único que tendremos que hacer es predecir las tendencias de los precios, y esto es una ventaja.

En el trading con opciones el objetivo es elegir un activo y apostar por la dirección que tendrá su precio en un tiempo determinado. Se selecciona la dirección y sí al vencimiento de la operación el precio del activo se ha comportado como esperábamos entonces recogeremos las ganancias preestablecidas.

La operativa es bien sencilla, se elige un activo y se ejecuta una orden de compra (CALL) o una de venta (PUT) dependiendo del comportamiento que creemos que tendrá el precio. Para tendencias alcistas del precio utilizaremos la primera opción y para tendencias a la baja utilizaremos las otras órdenes.

A diferencia de invertir en Bolsa, si operas con opciones binarias no tendrás en ningún momento que comprar realmente la acción, así que no tendrás que formar parte de la compañía de ninguna manera. En el comercio con opciones se te brinda la oportunidad de adquirir los derechos para comprar o vender una acción, a un precio determinado.

Sin duda el trading con opciones hace mucho más cómodo el poder obtener beneficios negociando con acciones, sin necesidad de formar parte de nada. Se trata de un mercado que muchos utilizan para el comercio especulativo, pues aquí simplemente tienes que elegir el activo y determinar sí su precio subirá o bajará de aquí a un periodo de vencimiento en concreto. Recuerda, CALL para compras y PUT para ventas.

Este tipo de operaciones también tienen sus riesgos, pues los mercados de opciones binarias son muy volátiles y hay que tener cuidado con las decisiones que tomamos. No obstante, se pueden obtener muy buenos resultados si prestamos atención al análisis del mercado.

Cómo acabamos de decir la operativa del comercio con opciones binarias es muy sencillo y sí conocemos bien cómo se comportan los activos, en este caso las acciones, en el mercado será mucho más fácil averiguar cuáles serán sus próximos movimientos. Solamente necesitarás calcular la dirección a la que se moverá el precio de la acción antes de que la operación finalice.

Por eso, para este tipo de operaciones no importa si sube mucho o poco, ya que no necesitarás saber qué nivel alcanzará el precio sino que bastará con qué sepas con acierto su dirección. Desde luego se trata de un tipo de comercio mucho más despreocupado, ya que sí inviertes en acciones en la Bolsa tendrás que estar pendiente de otro tipo de factores, y con opciones binarias sobre acciones solo tendrás que preocuparte por sus tendencias y aquello que pueda afectar a sus precios.

Para el trading con opciones solo tendrás que analizar los activos en cuestión y su comportamiento, nada más. Por tanto, se trata de un producto mucho más interesante para operar. Y por no hablar de sus múltiples ventajas, qué veremos ahora.

¿Qué ventajas tienen las opciones sobre acciones?

La ventaja principal es que no tendrás que preocuparte por mucho más que por conocer el activo y controlar las fluctuaciones de sus precios, así como saber qué factores son los que pueden afectar – de una forma u otra- a los mismos. Principalmente tendrás que centrarte en analizar las tendencias, y ejecutar las órdenes qué correspondan para tener éxito.

Otra de las ventajas, de la que hemos comentado algo al principio, es la posibilidad de saber cuál será el porcentaje de rendimiento que obtendremos cuando finalice la operación. Teniendo conocimiento de esto tendremos mucho más claro tanto las ganancias al momento de ejecutar las inversiones cómo sus riesgos potenciales. Por otro lado, decir que las opciones binarias ofrecen una rentabilidad muy alta, entorno al 80% del depósito invertido inicialmente.

Asimismo, aunque se trate de operaciones de todo o nada, encontrarás plataformas de trading en la que te permitan recuperar entre un 10% o un 15% de tu inversión en caso de que no hayas tomado la decisión adecuada y la operación finalice con pérdidas.

Cabe destacar también que las opciones binarias nos permiten realizar multitud de estrategias, las cuales nos pueden ayudar a disfrutar de unas inversiones mucho más rentables. Por ejemplo, se puede invertir al alza y a la baja simultáneamente para conseguir cobertura.

El homo indexatus, invertir a largo plazo y los “cisnes negros”

Los gestores recomendamos invertir a largo plazo y en general también insistimos en la importancia de la diversificación. Acudimos a datos históricos de índices para mostrar como la rentabilidad de los mercados a largo plazo merece la pena. “A largo plazo la bolsa renta un x% así que siéntate, se paciente y deja que el capitalismo trabaje por ti”.

No obstante, si uno echa la vista atrás, la historia está repleta de eventos extremos e inesperados que cambiaron el tablero de la inversión en muchas geografías. Por ejemplo, el surgimiento del comunismo en China 1949 o la revolución soviética en Rusia en 1917 hicieron que los inversores en la bolsa China o Rusa perdieran todo el dinero invertido.

Estos eventos que cambian la estructura del mercado y que tienen un impacto extremo se han popularizado como “cisnes negros” por Nassim Nicolás Taleb. Es su libro “El Cisne Negro”, Taleb viene a decir que como lo realmente importante no es predecible no vale la pena perder el tiempo intentando predecir o medir la rentabilidad y riesgo de tu cartera: es un trabajo fútil.

Así que un inversor que se indexa con nosotros a largo plazo haría muy bien en preguntarse si, en caso de que ocurriera un cisne negro en el futuro, se cumplirían las expectativas de rentabilidad que tenemos o no.

Personalmente yo tenía la siguiente duda desde hace tiempo: ¿Cómo le hubiera ido a un inversor indexado al mundo desde 1900? Ya sabemos que el mercado americano ha ido fantásticamente bien. Pero alguien que hubiera estado invertido en todos los mercados proporcionalmente a su importancia desde 1900 y que se hubiera cruzado con todos los eventos del siglo XX y el comienzo del XXI, ¿hubiera ganado dinero o hubiera perdido dinero? A este inversor vamos a llamarle homo indexatus ya que claramente es una especie superior al homo sapiens por haber estado indexado al mundo en 1900 cuando estábamos en un mundo imperialista y cuando haber estado diversificado a nivel global era muy complicado.

Lamentablemente buscar datos tan antiguos es extremadamente difícil, especialmente para los mercados no desarrollados. Por suerte, recientemente nos ha llegado a través de nuestro asesor Luis M. Viceira el “Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2020” realizado por Elroy Dimson y sus colaboradores Paul Marsh y Mike Staunton, que han realizado el enorme trabajo de recopilar esta información.

Vamos a utilizar los datos de este informe para comprobar hasta qué punto te hubieran afectado los cisnes negros del siglo pasado para comprobar si podemos estar un poco más tranquilos de cara al futuro de nuestras inversiones. Ya sé que por definición no vale de nada extrapolar los cisnes negros del pasado, porque los del futuro serán distintos, pero 119 años de historia, desde 1900 hasta ahora, son muchos años.

El mundo en 1899

El mundo en 1899 era totalmente diferente. Prácticamente nadie había conducido un coche, hablado por teléfono, utilizado luz eléctrica o visto una película. Por supuesto, no había ordenadores, ni internet, ni televisión, ni aviones, ni móviles. En aquella época el mundo estaba inmerso en una revolución industrial que dio lugar a la electricidad, las comunicaciones, la industria química o la del petróleo. El sector predominante entonces eran los ferrocarriles. En Reino Unido, las empresas relacionadas con el transporte ferroviario acaparaban casi el 50% de toda la capitalización, mientras que en Estados Unidos superaban el 60%. Por otro lado, los principales sectores de hoy en día (Tecnología, Salud o Petróleo) ni siquiera existían. Si un inversor de entonces apareciera en 2020, no sabría qué hacer.

En cuanto a la balanza de poder y riqueza global era totalmente distinta a la de hoy. En 1899, los cinco mayores mercados de valores del mundo eran, Reino Unido (25%), Estados Unidos (15%), Alemania (13%), Francia (12%), Rusia (6%), Austria (5%) y Bélgica (4%).

El mundo en 2020

El mundo de 2020 es un mundo mucho más global, donde las grandes empresas venden en todo el mundo independientemente de su origen. La capitalización bursátil está muchísimo más centralizada en Estados Unidos (53%), seguidos de lejos por el resto de países: Japón (8%), Reino Unido (5%), China (3%), Francia (3%) y Alemania (3%).

Por tanto, el mercado de Estados Unidos es el que mayor crecimiento ha presentado en los últimos 120 años: en términos nominales ha rentado un 9,4% al año (equivalente a multiplicar por 44.663 la inversión), mientras que en términos reales (descontando la inflación) ha rentado un 6,4% anual (equivalente a multiplicar por 1.521 tu inversión). Así que está claro que invertir en el mercado de Estados Unidos en 1899 hubiera sido tremendamente exitoso.

Pero un homo indexatus no elige mercados concretos, porque es consciente de que no se puede saber qué economía va a destacar en el futuro. En aquella época, el mercado más prometedor hubiera parecido ser seguramente el Reino Unido, que sin embargo obtuvo una rentabilidad real menor a la de Estados Unidos (5,4% anual en el Reino Unido desde 1899 hasta 2020, vs. 6,4% en Estados Unidos).

La rentabilidad del homo indexatus desde 1899 hasta 2020

¿Cómo le hubiera ido al homo indexatus que hubiera invertido de acuerdo con el tamaño de las empresas (cuanto mayor fuera la capitalización de la empresa mayor inversión)? La respuesta es que hubiera obtenido una rentabilidad real de 5,0% anual (esto significa que hubiera aumentado un 5% su poder adquisitivo cada año). Y esta rentabilidad incluye haber sufrido todos los cisnes negros de los últimos 120 años. Incluye haber invertido en todos los mercados que desaparecieron, como Rusia que pesaba un 6% en 1899, el mercado japonés, que cayó un 85% en el año 1946 tras el bombardeo nuclear, y el mercado europeo cayó un 47% en la crisis crediticia de 2008.

En la siguiente gráfica y en la tabla correspondiente puedes encontrar un resumen tanto de las rentabilidades reales como de la volatilidad anual de diferentes países y del mundo en el período 1899-2020:

1899-2020 Rentabilidad real anual
(descontando la inflación)
Volatilidad
(riesgo)
Ratio de Sharpe
(rentabilidad / riesgo)
Estados Unidos 6,4% 19,9% 0,32*
Mundo 5,0% 17,4% 0,29
Reino Unido 5,4% 19,7% 0,27
Suiza 4,4% 19,4% 0,23
Europa 4,2% 19,8% 0,21
Japón 4,1% 29,3% 0,14

* Fe de errata 15/11/2020: en una versión anterior, EEUU parecía por error con un ratio de Sharpe de 0,23 en lugar del dato correcto de 0,32. Lamentamos el fallo y pedimos disculpas por la confusión que hemos podido ocasionar.

Lo más reseñable de este cuadro es algo que un homo indexatus conoce bien: diversificar paga. El segundo ratio de Sharpe más alto (que mide la rentabilidad por riesgo) lo encontramos al invertir en el mundo. Podrías haber tenido un ratio de Sharpe mayor invirtiendo en Estados Unidos pero para ello habría que haber tenido la suerte de elegir este mercado para concentrar tu inversión desde 1900. En todos los demás mercados comparados (Reino Unido, Suiza, Europa y Japón) el ratio de Sharpe ha sido menor que la rentabilidad por riesgo del mundo.

Por otro lado, es conveniente destacar que el ratio de Sharpe que ofrecen a largo plazo lo mercados está en torno a 0,25%, mientras que en el último informe de rentabilidad de Indexa, veíamos que el ratio de Sharpe de nuestras diferentes carteras desde el lanzamiento hasta el 30/06/2020, se encontraba en el rango 0,76-1,10 muy por encima de la media de los últimos 120 años. Esto implica que muy posiblemente en el futuro veamos un aumento de la volatilidad o una disminución de la rentabilidad o los dos simultáneamente.

Conclusión

En este artículo hemos utilizado los datos del colosal estudio “Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2020” para mostrar que haber comprado el mundo en el año 1899 hubiera sido una magnífica decisión de inversión. De hecho, hemos mostrado que, corregida por riesgo, invertir en una cartera global habría sido una mejor opción que invertir individualmente en las bolsas nacionales, salvo si hubieras tenido la suerte de elegir la que ha resultado ser la más exitosa en este periodo (Estados Unidos).

Por tanto, en base a 120 años de historia, la estrategia de “comprar el mundo” sigue mostrándose como una estrategia ganadora (haciendo notar como siempre que rentabilidades pasadas no aseguran ni predicen rentabilidades futuras).

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