Que son los bonos en inversiones

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Inversión en bonos

Los bonos de inversión son instrumentos financieros que pueden ser utilizados por entidades gubernamentales o empresas privadas, con el objetivo de obtener fondos de mercados financieros, es decir, el emisor del bono entrega un título a nombre del portador donde se compromete en devolver el capital junto con los intereses en un determinado tiempo. Estos intereses pueden ser de carácter fijo o variable, eso va a depender del convenio pactado entre las partes.

Este tipo de bonos que si bien son utilizados por el sector público y privado, otros entes como las instituciones supranacionales también hacen uso de ellos, tal es el caso del Banco Europeo de Inversiones, Corporación Andina de Fomento, entre otros. Cuando una institución o empresa hace este tipo de inversión, la mayoría de las veces es para hacer negocios en una bolsa de valores y así obtener mayores fondos del mercado financiero, que puede ser local o internacional.

En el ámbito financiero mundial, existen cientos de tipos de bonos de inversión pero los principales más comunes son:

Bono canjeable: este tipo de inversión es cuando un bono puede ser canjeado por acciones de una empresa ya existente, sin que se produzca una elevación del capital ni reducciones de las acciones.

Bono cupón cero: este tipo de títulos suele ser en ocasiones muy poco beneficioso, dado que el portador no paga intereses durante su vida, sino que al momento en que el cupón es devuelto como parte de una compensación, su precio es inferior al del valor normal.

Bonos de estado: son títulos de deuda pública emitidos por el Estado a un plazo que puede ser entre dos y cinco años o cuando hasta el portador desee.

Bonos de caja: títulos emitidos por una empresa, la cual se compromete a reembolsar el préstamo pactado al vencer el mismo. Los recursos obtenidos son destinados a la tesorería de la empresa para cubrir sus necesidades financieras.

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Bonos basura: invertir en este tipo de bono conlleva un alto riesgo al inversor, dado que son de una muy baja calificación pero ofrecen un alto rendimiento.

Como todo instrumento financiero, los bonos tienen sus riesgos entre los que se encuentran:

Riesgo del mercado: esto puede hacer que el precio del bono varíe dependiendo de los intereses del mercado.

Riesgo de inflación: al vencer el bono, es posible que la inversión junto a los intereses tengan un valor muy por debajo al inicial.

Dentro de la economía mundial, los bonos son el instrumento más seguro del mercado, ya que al comprar un bono se tiene conciencia de cuanto retribuirá el bono y cada cuanto tiempo pagarán los intereses, que estos pueden ser mensual, trimestral, semestral o anual.

¿Qué son los bonos y por qué invertir en ellos?

Este instrumento financiero que consiste en la compra de deuda con intereses a un plazo determinado pueden ser una buena opción a largo plazo contra inflación y ante los niveles de volatilidad.

Invertir en bonos puede ser una opción favorable para aquellos que buscan rendimientos útiles y tasas convenientes a largo plazo. Pero, ¿qué son los bonos y por qué lucen tras atractivos?

Se trata de un certificado de deuda, es decir, una promesa de pago futura documentada con un monto, plazo, moneda y la secuencia de los pagos en los que se efectuará.

Son por así decirlo lo que compromete a un deudor a pagar una suma determinada en una fecha fija más el abono de intereses sobre su valor nominal a un porcentaje que el bono lo indique.

El emisor puede ser un organismo, estado, empresa, etc… y se compromete a reintegrar el capital más los intereses en un periodo determinado.

El que compra un bono, llamado tenedor, que es quien por así decirlo presta el dinero, obtiene pagos de intereses y cobra el valor nominal del mismo en la fecha de vencimiento, mientras que el que lo emite recibe los recursos líquidos de dicha deuda al momento de colocar el bono.

Aiden Geysen, estratega de Inversiones Sénior para Vanguard, indica que los bonos ofrecen una defensa contra los periodos de volatilidad del mercado de renta variable y que pueden ser una cobertura efectiva contra la inflación a largo plazo.

“Por ejemplo: el aumento en los precios de los bonos y la caída correspondiente en los precios de las inversiones de renta variable después del referéndum del Brexit de 2020 en el Reino Unido proporcionó una ilustración práctica del beneficio de tener bonos de alta calidad”, señala el experto.

El analista indica que a pesar de los rendimientos bajos de los bonos, aquellos con fechas más prolongadas todavía proporcionan una compensación adicional a los inversionistas superior a la tasa de efectivo, que es conocida como la prima de plazo.

“Aunque los bonos pueden tener rendimientos bajos a negativos en el caso de tasas en aumento, la reinversión de un cupón más alto y el beneficio de la capitalización compuesta significa que los inversionistas con un período de tiempo mediano a largo están mejor eventualmente conservando los bonos, aun en un caso de tasas en aumento”, señala.

La firma señala que es necesario entender las ventajas de invertir en bonos en lugar de las inversiones alternativas que es una categoría que contempla desde los fondos de cobertura hasta el crédito a corto plazo o activos reales, que incluyen bienes raíces e infraestructura.

Según Vanguard, aunque muchas de estas inversiones pueden tener una menos exposición al riesgo de mercado, introducen a la cartera otras características como el riesgo de liquidez, la falta de transparencia, la complejidad y el riesgo que surge cuando el rendimiento de una inversión depende de la habilidad de un administrador más que de los resultados del mercado, conocidos como riesgos alfa.

Aunque no se trata de invalidar dichas opciones, los inversionistas deben entender las implicaciones de cómo es probable que afecten a la cartera cada uno de estos riesgos en los distintos escenarios, por ejemplo durante los periodos de estrés en el mercado de renta variable, es improbable que dichas alternativas ofrezcan el tipo de protección que ofrecen los bonos.

“Cuando se trata de fuentes de diversificación de la cartera, los bonos continúan siendo una opción válida para los inversionistas con un plazo mediano a largo. Aun en el entorno inusual de mercado que hay actualmente, antes de embarcarse en un curso distinto, los inversionistas deberían considerar las implicaciones potenciales de riesgo y rendimiento que pueden surgir de una estrategia de sobre ponderar las inversiones en efectivo o las alternativas”, indicó.

¿Qué son los Bonos del Estado?

Descubra todo lo que tiene que saber sobre los bonos del estado: qué son, cómo funcionan y cómo se mueven sus precios.

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Un bono del estado es un tipo de inversión basada en el sistema deuda, mediante la cual se presta dinero a un gobierno a cambio de una tasa de interés acordada. Los gobiernos los utilizan para obtener fondos que puedan ser empleados para nuevos proyectos de infraestructura y los inversores los pueden utilizar para obtener un retorno fijo en intervalos regulares.

¿Cómo funcionan los bonos del estado?

Cuando compra un bono del estado, le está prestando al gobierno una cantidad de dinero acordada durante un periodo de tiempo fijado. A cambio, el gobierno le pagará un porcentaje de interés fijo en periodos regulares, conocido como cupón. Esto hace de los bonos un activo de renta fija.

Una vez que el bono vence, se le devuelve la inversión original. El día en el que recibe su inversión original de vuelta se denomina fecha de vencimiento. Según el bono que elija, verá una fecha de vencimiento diferente: puede comprar un bono que vence en menos de un año u otro que vence en 30 años o más.

Ejemplo de bonos del estado

Pongamos, por ejemplo, que ha invertido 10.000€ en un bono del estado a 10 años con un cupón anual del 5%. Cada año, el Estado le pagará un 5% de sus 10.000€ como interés y cuando se alcance la fecha de vencimiento le devolverá su inversión original de 10.000€.

Tipos de bonos del estado

La terminología alrededor de los bonos puede hacer que el sistema parezca más complicado de lo que es en realidad. Esto ocurre porque cada país que emite bonos los denomina de manera diferente.

Los bonos del Gobierno de Reino Unido, por ejemplo, se denominan gilts. La fecha de vencimiento de cada gilt se especifica en el nombre, por lo que un bono del Reino Unido que vence en dos años se denomina gilt a dos años.

Otros países utilizan otros nombres para sus bonos, por lo que es interesante buscar información sobre cada país antes de comenzar a operar.

Obligaciones indexadas

También puede comprar bonos del estado sin cupón fijo: en su lugar, los pagos de intereses se moverán en línea con los niveles de inflación.

Comprar y vender bonos del estado

Al igual que con las acciones, los bonos del estado pueden mantenerse como inversión o venderse a otros inversores en el mercado abierto.

Si seguimos con nuestro ejemplo anterior, pongamos que su bono a 10 años ha cumplido la mitad del periodo de vencimiento y que ha encontrado una mejor inversión en otro lugar. Quiere vender su bono a otro inversor, pero, como han surgido mejores oportunidades de inversión, su cupón del 5% parece ahora menos interesante. Para cubrir el déficit, puede vender su bono a un precio inferior a los 10.000€ de su inversión inicial.

Un inversor que compra un bono seguirá obteniendo el mismo cupón, es decir, 5% de 10.000€. Pero su rendimiento será mayor, ya que ha pagado menos mientras obtiene el mismo retorno.

Se dice que un bono cuyo precio es igual a su valor nominal es un bono a la par: si su precio cae, será un bono bajo par o al descuento; si, por el contrario, su precio sube será un bono sobre par o con prima.

¿Qué factores influyen en los precios de los bonos del estado?

Oferta y demanda

Al igual que en otros activos financieros, los precios de los bonos están determinados por la oferta y la demanda. Cada gobierno fija la oferta de bonos del estado, emitiendo más si es necesario. La demanda, en cambio, depende de si resulta o no una inversión interesante.

Los tipos de interés pueden tener gran impacto sobre la demanda de bonos. Si los tipos de interés son más bajos que el cupón de un bono, aumentará la demanda de ese bono representa una mejor inversión. Pero si los tipos de interés suben por encima del porcentaje de cupón, la demanda descenderá.

Cercanía de la fecha de vencimiento

Los precios de los bonos recientemente emitidos se determinarán según los tipos de interés vigentes, lo que significa que normalmente se negociarán al valor nominal (o cerca). Una vez que el bono alcance su vencimiento, se devuelve la inversión inicial, por lo que un bono volverá a su valor nominal a medida que se acerca a esta fecha.

El número de pagos de interés que quedan antes del vencimiento del bono también tendrá impacto en este precio.

Calificaciones crediticias

Los bonos del estado son considerados generalmente inversiones de bajo riesgo, ya que la posibilidad de que un gobierno no cumpla con sus pagos de préstamos suele ser baja. Aún así, esto puede pasar y un bono con mayor riesgo asociado normalmente se negociará a un precio más bajo que un bono con menor riesgo y una tasa de interés similar.

La manera principal de conocer el riesgo de que un gobierno no pague sus deudas es a través de las calificaciones de las tres mayores agencias de calificación crediticia: Standard and Poor’s, Moody’s y Fitch.

Riesgos de los bonos del estado

Puede que haya escuchado alguna vez que los bonos del estado son inversiones libres de riesgo. Ya que un gobierno siempre puede imprimir más dinero para cumplir con sus deudas, la teoría se cumple: siempre recibirá su inversión inicial de vuelta al vencimiento.

Pero la realidad es más complicada. En primer lugar, como ya vimos con la crisis de deuda en Grecia, los gobiernos no siempre pueden producir más capital. E incluso aunque sí puedan no asegura que puedan hacer frente al pago de los préstamos.

Además de este riesgo de crédito, existen algunos otros posibles peligros alrededor de los bonos que se deberían vigilar, algunos relacionados con los tipos de interés, la inflación o el tipo cambiario.

¿Qué es el riesgo de tipo de interés?

El riesgo de tipo de interés es el peligro potencial de que una subida en los tipos cause una caída en el valor de su bono. Esto ocurre por el efecto que los tipos altos tienen sobre el coste de oportunidad de mantener un bono cuando en realidad podría obtener un retorno mejor con otra inversión.

¿Qué es el riesgo de inflación?

El riesgo de inflación es el peligro potencial de que una subida en la inflación cause una caída en el valor de su bono. Si la tasa de inflación sube por encima del cupón de su bono, perderá dinero real con su inversión. Las obligaciones indexadas pueden ayudar a mitigar este riesgo.

¿Qué es el riesgo cambiario?

El riesgo cambiario solo puede darse si un bono del estado rinde en una divisa diferente a la de referencia. Si compra un bono en estas circunstancias, cualquier fluctuación en los tipos de cambio podría hacer que el valor de su bono descendiera.

Cómo comenzar con los bonos del estado

Cuando un gobierno quiere emitir bonos, normalmente lo hace a través de una subasta de bonos, donde los bonos serán adquiridos por grandes bancos o instituciones financieras. A continuación, estas instituciones venderán los bonos, habitualmente a fondos de pensiones, otros bancos e inversores individuales. A veces, el gobierno vende los bonos directamente a inversores individuales.

Asimismo, existe otra forma de invertir sobre bonos del estado. El trading de CFD le permite operar sobre las fluctuaciones en los precios de los bonos a través del apalancamiento, sin tener que comprar o vender el bono en sí mismo. Descubra más sobre cómo hacer trading sobre bonos.

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