Valoración de opciones financieras– Precio del activo subyacente

Los mejores brokers de opciones binarias 2020:
  • BINARIUM
    BINARIUM

    1er lugar! El mejor broker de opciones binarias!
    Ideal para principiantes! Entrenamiento gratis! Bonos de registro!

  • FINMAX
    FINMAX

    Broker honesto!

Estrategias con opciones financieras

Gestiona tu capital como un trader profesional

Nuestras estrategias con opciones

Valoración de opciones financieras– Precio del activo subyacente

>> sábado, 28 de mayo de 2020

En este articulo vamos a repasar como afecta el precio del activo subyacente para valorar el precio de la opción financiera. Para facilitar el ejercicio supondremos que el resto de los factores se mantienen constantes. El espiritu de este ejercicio no es el rigor matemático, sino que el lector entienda de una manera sencilla como se valoran las opciones financieras, aunque pueda parecer menos riguroso. Para los ejemplos que presentamos vamos a emplear la calculadora de opciones que tiene Meff en su página web.

¿Como afecta el precio del activo subyacente al precio de una opción financiera?
Cuanto mayor sea el precio del activo, mayor tiene que ser el precio del activo subyacente.
Vamos a hacer el ejemplo con la calculadora de opciones. En la parte de la izquierda tenemos los parámetros de entrada del activo sobre el que queremos calcular el valor de la opción, y en la parte de la derecha los resultados. Supongamos que los datos de entrada corresponden con la cotización del Banco Santander

En la parte de la izquierda tenemos los parámetros de entrada del activo sobre el que queremos calcular el valor de la opción. En este ejemplo solo cambiaremos el precio del activo y el precio de ejercicio de la opción para que en los dos escenarios valoremos opciones at the money. En el ejemplo de arriba vemos que para un activo valorado a 8€, el precio de la opción call es de 0,28, que equivale a un 3,5% del valor del activo.
Supongamos que ahora el Banco Santander estuviera a 20 €. Volvemos a calcular el valor teórico de la opción, sin cambiar el resto de los parámetros

El precio de la opción call es de 0,7, que equivale a un 3,5% del valor del activo.

Como afecta el precio del activo subyacente a la valoración de la opción

Los mejores brokers de opciones binarias 2020:
  • BINARIUM
    BINARIUM

    1er lugar! El mejor broker de opciones binarias!
    Ideal para principiantes! Entrenamiento gratis! Bonos de registro!

  • FINMAX
    FINMAX

    Broker honesto!

  • El valor de la prima será mayor cuando mayor sea el precio del activo.
  • Si consideramos la prima como un porcentaje del valor del activo subyacente, podemos decir que este valor es constante

Teoría de valoración de opciones

La teoría de valoración de opciones es una corriente de estudio económica que se encarga del estudio de este tipo de activos financieros, cuya rentabilidad depende de otros activos o de sus precios y en un marco de probabilidad.

Este tipo de estudios se desarrolló a finales del siglo XIX. No obstante, fue en el siguiente siglo en el que nuevos modelos y los avances de estudio económico destacaron, en especial con el trabajo de Fischer Black y Myron Scholes en los años 70.

Estos modelos son empleados para conocer el valor económico de activos financieros derivados en relación a sus rendimientos y su riesgo. Así, la teoría de valoración de opciones ha servido para llevar a cabo valoraciones de tipos de deuda, warrants o incluso patentes, entre otros muchos. Ver los tipos de opciones.

La propia naturaleza y la estructura de una opción hace necesario crear técnicas válidas para calcular sus valores actuales. Por ello, técnicas más comunes basadas en la actualización de flujos futuros como el VAN y el TIR no resultan adecuados.

Del mismo modo, esta teoría puede sirve en el análisis de inversiones con la misma metodología. Alternativamente, en el ámbito estratégico también tiene vigencia al ayudar en el estudio de la asignación de recursos que realiza una empresa, como valorando sus fondos propios y su explotación.

Es especialmente importante porque ayuda a respaldar decisiones financieras, optimizar inversiones y el cálculo de dividendos con la medición del riesgo. Con lo cual, sigue el principio económico de maximizar el beneficio y la riqueza de los accionistas.

El modelo Black y Scholes como referente de la teoría de valoración de opciones

Se trata de una metodología de matemática financiera creada por Robert C. Merton a raíz de los estudios de Black y Scholes dentro del campo de la valoración. Su objetivo inicial era conocer valores de opciones de compra (o call) europea escrita sobre una acción, pero su uso fue extendido rápidamente a otros derivados.

Gracias a sus estudios, creó un modelo matemático de estimación muy aproximada de valores en el presente de opciones sobre acciones que rápidamente fue aceptado y extendido en el mundo financiero y económico gracias a su precisión y sencillez.

Este modelo analiza el valor de opciones a partir del precio del activo subyacente a la opción, el cual sigue un proceso continuo estocástico de evolución Gauss-Wiener, con media y varianza instantánea constantes.

El hecho de que esta técnica se centre únicamente en el estudio de la volatilidad explica su sencillez matemática, suponiendo como fijas otras variables como el precio del subyacente, el tipo de interés o el vencimiento.

La teoría de valoración de opciones ha experimentado en las últimas décadas un pronunciado avance, con su correspondiente modificación y desarrollo debido a la significativa evolución en el mismo periodo de los distintos activos financieros que han ido apareciendo en el mercado, cada vez más complejos. Es decir, se han producido nuevas necesidades de valoración.

Activo subyacente

Un activo subyacente es aquel activo financiero sobre el que caen contratos financieros, es decir, el valor de referencia de determinados derivados financieros.

Como sabemos, en finanzas existen productos como futuros, opciones, warrants, swaps y otros productos que no son activos por sí mismos, sino que dependen de la cotización, evolución y precio de otro activo concreto, este activo se denomina activo subyacente. El activo subyacente es el origen sobre el que se deriva el valor de los contratos (instrumentos) financieros.

Imaginemos que tenemos un vecino que cuenta con una plantación de maíz. Nosotros necesitamos ese maíz para nuestra granja, por lo que decidimos llegar a un acuerdo con él. Para ello pactamos con él un precio futuro sobre la cosecha, valorado en 1.100€ (actualmente esa misma cosecha vale 1.000€), que nos da derecho a adquirirla en seis meses al precio pactado. El activo subyacente sería el maíz, mientras que el contrato derivado sería el acuerdo al que hemos llegado con el vecino. Con esa opción de compra, nosotros podemos venderla a un tercera al precio que queramos, poniendo interés en que quizás el maíz esté más caro dentro de seis meses, o quizás más barato.

Algunos de los instrumentos que trabajan con este tipo de activos son las opciones y futuros. Estos instrumentos permiten a su tenedor comprar o vender un determinado activo (subyacente) en un determinado momento a un precio pactado previamente. Estos instrumentos pueden usarse como cobertura (protección) a variaciones en el mercado, o simplemente a método especulativo, intentando sacar la mayor rentabilidad a las oscilaciones en los precios.

Otros ejemplos son los activos sobre los que trabajan los fondos de inversión. Cuando un fondo obtiene rentabilidad sobre un índice bursátil, materias primas o negocios inmobiliarios, esos activos son los denominados activos bases o activos subyacentes.

Los mejores brokers de opciones binarias 2020:
  • BINARIUM
    BINARIUM

    1er lugar! El mejor broker de opciones binarias!
    Ideal para principiantes! Entrenamiento gratis! Bonos de registro!

  • FINMAX
    FINMAX

    Broker honesto!

Like this post? Please share to your friends:
Ganancias de opciones binarias
Deja un comentario

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: